金秋九月，丹桂初芳。2026年9月8日，数字金融学院院长张纯威走进肇庆校区，为学院2026级全体新生讲授"2026年秋季学期二级学院党组织书记、院长思政第一课"，以《美国的金融战与中国的应对》为题，为刚踏入大学校门的同学们打开了一扇"从金融看世界、从世界看中国"的窗口。

一堂课，四个篇章：从美元本位制的运行逻辑，到美国金融战的历史手段；从日本"失去的三十年"的镜鉴，到中国应对金融战的战略布局。张院长用翔实的数据、清晰的图表和鲜活的历史，把宏大的国际金融博弈，讲成了同学们听得懂、记得住、想得深的"开学第一课"。

一、读懂"美元环流"：世界经济的底层运行逻辑

课堂从"美元环流"示意图讲起。

张院长指出，1982年以前，美国向世界输出美元，从世界输入商品、服务和资产；1982年以后，环流方向发生根本性逆转——外围国向美国输出商品和服务，美国则向世界输出资产。这一进一出之间，美国凭借美元的"世界货币"地位，以本币负债换取全球实物资源，把自身经济失衡的成本转嫁给整个世界。

"看懂了这个环流，才能看懂美国为什么有能力、也习惯于把自己的问题变成别人的问题。"张院长说，理解美元本位制，是理解当今国际金融格局的起点。

二、看清"九大手段"：金融战从来不是抽象概念

张院长指出，美国在历史上发动的金融战，可以概括为攻击金融制度、制裁金融主体、攻击金融工具（资产）三大层次，具体表现为九大手段。

逼迫目标国快速、全面开放金融市场；

利用其掌控的全球支付系统（SWIFT、CHIPS、Fedwire）等发达的金融基础设施，对目标国进行金融制裁；

阻止目标国企业赴美融资；

利用其掌控的评级公司（标普、穆迪、惠誉）大幅下调目标国主权和企业的信用评级，抬高其融资成本；

通过认定"汇率操纵国"、威胁采取制裁措施等方式，逼迫目标国货币大幅升值或贬值；

单独或联手盟国，迫使目标国货币大幅升值或贬值；

借目标国经济疲软之机，大肆做空其货币，使其大幅贬值、资金恐慌性外逃；

恶意做空目标国证券市场；

利用美元的国际货币地位进行货币政策外溢，周期轮回地"吹泡沫、刺泡沫"。

"汇率和利率，是美国'剪羊毛'的两把剪刀。"张院长以拉美债务危机等历史事件为线索，串起了美国利用汇率、利率两大金融工具发起金融战的完整历程。课堂上，同学们第一次直观地意识到：国际金融从来不只是中性的技术问题，而是大国博弈的重要战场，"看不见的硝烟"同样关系国家安危。

三、以邻为镜：日本为什么"失去三十年"

"以史为鉴，可以知兴替。"张院长把中国今天的国际经济地位，与当年的日本作了逐项对照。

"历史不会简单重复，但往往惊人地相似。"张院长提醒同学们，真正重要的不是相似本身，而是我们有没有读懂对方的剧本。

随后，他复盘了日本落入陷阱的"三步棋"。

第一步：盲目开放与货币升值。

1983年，美国总统里根访日时要求日本开放金融市场；1984年，日美联合发布《关于金融自由化和日元国际化现状与前景》的协议；1985年9月，美、英、法、德、日五国达成"广场协议"，日本同意让日元升值10%—20%。此后日元升值一发而不可收，从1985年8月的237升到1988年11月的122，三年时间升值48%。

第二步：泡沫膨胀。

为抵消货币快速升值带来的不利冲击，日本采取货币财政扩张政策，释放出的大量货币涌入金融领域和房地产领域，由此促成股市和房地产"双泡沫"。日本央行再贴现率从1985年12月的5%持续下调到1987年2月的2.5%，本打算当年四季度升息，却受美国10月19日"黑色星期一"影响，被压制到1989年5月才升息；货币供给的快速增长则一直维持到1990年底。到1989年，与1984年相比地价上涨两倍，东京商用地价涨3.4倍、住宅地价涨2.5倍，大阪分别为3.9倍和3倍；1989年底日本土地资产总值达15万亿美元，是国土面积比日本大25倍的美国的4倍，相当于其当年名义GNP的5倍多，仅东京的地价就相当于整个美国的地价。日经指数由1985年9月的12700点涨到1989年末的38916点，股票平均市盈率超过100倍，股票市值占GDP的比重从82%上升到150%。

第三步：泡沫破灭。

日本央行从1989年5月到1990年8月连续5次上调利率至6%，并维持到1991年6月；1991年起迅速缩减货币供应量，直到1994年初；大藏省1991年开始严令金融机构控制不动产贷款，1992年起开征土地税。股指从1990年起一轮轮下跌，1992年3月跌破2万点、8月跌破14000点；地价下跌相对缓和，但持续期更长，到2000年已不到1990年的1/3。此后20多年，日本股指和房地产价格始终没有回到当初的高点，整个经济也从此一蹶不振。

"日本的教训，不是开放本身错了，而是在别人的节奏里、被动地、盲目地开放。"张院长的点评，让在场同学陷入沉思。

四、战略应对：中国的"五张答卷"

面对金融战，中国给出的不是被动防守，而是系统性布局。张院长从五个方面，为同学们梳理了中国的应对之策。

开创经济发展新格局，增强抵御冲击能力。

2018年11月5日，习近平总书记在首届中国国际进口博览会开幕式上指出："中国经济是一片大海，而不是一个小池塘。狂风骤雨可以掀翻小池塘，但不能掀翻大海。"2020年7月30日，中共中央政治局会议提出，构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。"大海之所以掀不翻，是因为它有足够的纵深和回旋空间。"张院长说。

摆脱美元本位制，努力构建新型国际货币体系。

减少外汇储备中的美元资产占比，增加黄金储备；扩大双边货币互换规模，推动双边本币结算，2025年已达43个、规模4.5万亿元；持续提高人民币国际化水平，2025年人民币全球支付货币占比3.17%、位居第3位，全球官方储备占比2.88%、位居第5位；人民币跨境支付系统（CIPS）覆盖范围不断拓展；2025年，人民币已成为全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币，位列国际货币基金组织特别提款权（SDR）货币篮子第三大权重货币。

完善国内金融制度，增强金融体系稳定性。

循序渐进推进金融双向开放，加强资本流入、流出的分类监管；防范和化解金融风险，守住不发生系统性金融危机的底线；加强对金融运行的宏观审慎监管和调控。

稳三市、稳预期。

稳地价、稳房价、稳预期；稳外贸、稳外资、稳预期；稳公司、稳股价、稳预期。

进行金融战威胁评估和金融战攻防演练。

组织不同领域的专家，设计演习规则与关键场景，模拟可能的攻击方式及其不同地缘政治事件的可能影响——张院长强调，这是提升金融战攻防能力最有效的途径。

结语：把"金融安全"的接力棒接过来

张院长最后勉励2026级新同学：身处百年未有之大变局，金融早已不是课本上的公式与曲线，而是国家实力的硬核支撑、民族复兴的重要一环。作为数字金融学院的新生，要从入学第一天起就树立"金融报国"的志向——既要有读懂美元环流、识别金融战手段的专业本领，也要有扎根中国大地、服务国家战略的家国情怀；既要在课堂上学好每一门专业课，也要关注国家金融安全与国际金融格局的每一次变化。